ABD bankası Türkiye'de faizden voliyi vurdu

ABD bankası JPMorgan, Eylül 2023'ten bu yana taşıdığı Türk lirası pozisyonunu, dolar bazında yüzde 55'lik getiriyle kapattı. Banka, cari açık ve erken seçim riskine işaret etti.

ABD'nin en büyük bankası JPMorgan, Türk lirasında 2023’ten bu yana taşıdığı temel “ağırlık artır” pozisyonunu kapatarak kısa vadeli taktiksel bir yaklaşıma geçti. Bankanın bu pozisyonu, kapatıldığı döneme kadar yüzde 55 toplam getiri sağladı.

JPMorgan stratejistleri Anezka Christovova ve ekibinin yayımladığı nota göre banka, Türk lirasındaki “ağırlık artır” pozisyonunu Eylül 2023 başından bu yana GBI-EM (gelişen ülke tahvil endeksi) model portföyünde temel pozisyon olarak tutuyordu. Bu süreçte, Türkiye’de Mart 2024’te yapılan yerel seçimler sırasında pozisyona kısa süreli ara verildi.

KÂR REALİZASYONU

Bloomberg'in haberine göre, banka, 30 Nisan’da pozisyon büyüklüğünü azaltmış, son adımla birlikte pozisyondaki kâr realizasyonunu tamamen gerçekleştirmiş oldu.

Stratejistler, son gelişmelerin Türk lirası açısından yakın vadede sınırlı risk yarattığını belirtti. Notta, yetkililerin düşük döviz kuru oynaklığını bir politika aracı olarak korumaya odaklanmayı sürdürebileceği ifade edildi.

CARİ AÇIK VE ERKEN SEÇİM RİSKİ

JPMorgan, beklenen getiri profilinin düşmesi, ödemeler dengesi finansman ihtiyacının artması, yüksek enerji fiyatlarından kaynaklanabilecek olası baskılar ve erken seçim riskindeki artış nedeniyle daha taktiksel bir yaklaşım benimsediğini bildirdi.

Stratejistler ayrıca, seçim dönemlerinde görülen dolarizasyon eğilimine karşı daha kısa vadeli Türk lirası carry pozisyonlarının genellikle daha uygun bir araç olduğunu değerlendirdi.

NEFES