TL için korkutan senaryo! Commerzbank İmamoğlu'nun tutuklanmasına işaret etti: Risk var!

Almanya'nın önde gelen bankalarından Commerzbank'ın Gelişmekte olan Piyasalar Kıdemli Analisti Tatha Ghose Türkiye ekonomisine ilişkin önemli değerlendirmelerde bulundu.

Ghose, sermaye çıkışlarının sürmesi riskinin sürmesi halinde, Türk lirasının gelecek aylarda değer kaybetme riski ile karşı karşıya kalacağını belirtti.

Sermaye çıkışları ile ilgili İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu'nun tutuklanmasına işaret etti.

İmamoğlu'nun tutuklandığı 19 Mart sonrası Borsa İstanbul çakılmış, ardından gelen haftalarda yabancılar sert tahvil ve hisse satışları gerçekleştirmişti.

Ghose “Açıklanan veriler, Ekrem İmamoğlu'nun tutuklanmasının ardından piyasalarda çalkantıların yaşandığı mart ayında Türkiye'ye sermaye girişinin net çıkışa döndüğünü gösterdi" dedi.

Ghose sürece ilişkin öngörüsünü paylaştı:

“Nisan ve mayıs aylarında bu eğilimin devam edebileceği ve bunun da politika yapıcılar üzerinde daha fazla baskı yaratacağı konusunda bizi uyarıyor.”

TCMB, İmamoğlu'nun tutuklanmasının tetiklediği mart ayında TL’deki kayıpları durdurmak için çeşitli önlemler aldı. Ancak buna dair sonuçlar çıktığını henüz söylemek mümkün değil.

Öte yandan Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türk bankalarına yönelik bugün yayınladığı son değerlendirme raporunda piyasalardaki oynaklığın devam etmesi veya ekonomi politikasında olası bir yön değişikliğinin, bankaların refinansman risklerini artırabileceği konusunda dikkat çekmişti.

Fitch’in “Türk Bankaları Gözlem Raporu”na göre, 2024 yılı dördüncü çeyreğinde Türk bankalarının net faiz marjları (NIM), menkul kıymet getirilerindeki artış sayesinde hafif bir toparlanma gösterdi. Bu gelişme, bankaların faaliyet kârlılığı üzerinde olumlu etki yarattı.

FAİZ ORANLARI YAVAŞLATABİLİR

Ortalama faaliyet kârının, risk ağırlıklı varlıklara oranla yüzde 4,7’ye yükseldiğini belirten kuruluş, 2025 yılının ilk çeyreğinde de faiz marjlarındaki iyileşmenin sürdüğünü, ancak yüksek seyreden TL faiz oranları nedeniyle bu artışın yavaşlayabileceği uyarısında bulundu.

KREDİ BÜYÜMESİNDE YAVAŞLAMA EĞİLİMİ

Raporda öne çıkan bir diğer başlık ise kredi büyümesine dair oldu. 2024’ün dördüncü çeyreğinde, döviz etkisinden arındırılmış bazda kredi büyümesi yüzde 5,8’e gerilerken; TL cinsinden kredi büyümesi yüzde 7,9 olarak kaydedildi. Öte yandan, döviz kredileri dolar bazında yalnızca yüzde 1,5 artış gösterdi.

Fitch, yasal sınırlamalar ve süregelen dezenflasyon süreci nedeniyle kredi büyümesindeki bu yavaşlamanın önümüzdeki dönemde de devam edeceğini öngörüyor.

TAKİPTEKİ KREDİLER RİSKİ

Raporda ayrıca, takipteki krediler (TGA) ile ilgili önemli bir değerlendirme de yer aldı. Ortalama sorunlu kredi yaratma oranı azalmış olsa da, yeni TGA girişlerinin hâlâ yüksek düzeyde kalmaya devam ettiği vurgulandı. Bu durum, bankacılık sektörünün varlık kalitesinde temkinli olunması gerektiğini ortaya koyuyor.

Fitch, 2025’in ilk çeyreğinde yaşanan siyasi belirsizliklerin, piyasa oynaklığını artırdığını belirtti. Bu durumun sürmesi veya ekonomi politikasında öngörülemeyen değişimlerin yaşanması halinde, Türk bankalarının fonlama maliyetleri ve likidite yönetiminde zorluklarla karşılaşabileceği ifade edildi.